В България много хора търсят съдействие от „финансов консултант“ за по-добро управление на спестяванията си, когато всъщност имат нужда от инвестиционен консултант и инвестиционен съвет.
Причината е проста – в ежедневния език термините „финансов“ и „инвестиционен“ консултант често се използват като синоними.
В професионален и регулаторен контекст обаче между тях има съществени разлики, които могат да имат реално значение за защитата и управлението на вашите спестявания.
В тази статия ще разгледаме каква е разликата и защо е важно да я разбирате.
Всеки човек има нужда от чужд съвет, когато няма личен опит в дадена сфера. Но не всяка информация, поднесена като съвет, е наистина полезна.
Има разлика между финансов консултант, инвестиционен консултант, финансов експерт, инвестиционен експерт, анализатор, финансист и т.н.
Точният избор ще ви спести време, усилия и – най-важното – ще ви предпази от скъпи грешки. Не винаги мотивацията на човека отсреща е във ваша полза.
Финансовият консултант е експерт, който ще ви помогне да организирате по-добре финансите си и да инвестирате по-умно спестяванията си.
Това е може би най-широко разпространеното определение, което ще срещнете. То обаче смесва две различни услуги - финансово планиране и управление на инвестиции.
Те предполагат различни знания, умения и опит. Освен това са регулирани по различен начин, което прави още по-нежелателно смесването им.
Всъщност основни услуги, с които професионалистите могат да ви бъдат полезни, са три:
Финансовото планиране е услугата, която по принцип извършват финансовите консултанти. То представлява детайлен анализ на текущото ви финансово състояние, избор на стратегии за постигане на различни дългосрочни или краткосрочни цели и се нарича финансов план.
За да постигнете финансова независимост трябва първо да подредите финансите си и да започнете да спестявате. Чак тогава ще дойде време да инвестирате.
Професионалистът, който може да ви бъде полезен в изработването на финансов план, се нарича "financial planner". В България обаче най-широко използваният термин е „финансов консултант“.
За сертифициране на тези специалисти и налагане на професионални стандарти работят различни организации. Най-известните в САЩ и Европа са CFP Board и EFPA Europe. В България подобна организация е ИДФК.
Имайте предвид, че сертификатът може да е доказателство за експертиза, но не е равносилен на лиценз.
Позицията не подлежи на ценз и няма държавна институция, която да гарантира, че някой с тази титла притежава необходимите знания и опит, за да ви съветва относно управлението на парите ви.
С други думи - няма законова пречка всеки да се нарече финансов консултант.
Най-често това са служители на големи институции – банки, инвестиционни компании и други. Тяхната основна задача е да продават продуктите и услугите на своя работодател. Възможно е и да не са част от финансова институция. Това са т.нар. лични финансови консултанти.
В практиката финансов съветник (консултант) се използва като общ термин за финансов специалист, който предлага от финансово планиране, до кредитно посредничество и застраховки.
Терминът „инвестиционен консултант“ е правен термин, който се отнася за физическо лице, лицензирано от местните финансови регулатори на ценни книжа да управлява инвестиции. В България това е Комисията за Финансов Надзор.
Когато имате спестявания, идва време за доста важни решения - избор на подходяща инвестиция и нейната реализация.
Вече имате нужда не просто от план, а от две ключови услуги, предоставяни единствено от инвестиционният консултант (investment adviser). Това са:
Тези услуги са строго регулирани. Това означава, че могат са се извършват само от лицензирани специалисти, по определени правила установени с нормативни актове.
Целта е да се гарантира квалификацията и спазването на мерки, предназначени да защитават интересите на инвеститорите.
Само инвестиционният консултант е специалистът, който може да:
Много хора приемат термините „финансов“ и „инвестиционен“ консултант като синоними. В английския език също понякога „financial adviser“ и „investment adviser“ се използват взаимозаменяемо.
В професионален и регулаторен контекст обаче има важна разлика. Добре е да не я подценявате и да вникнете в логиката на регулациите.
Инвестиционен съвет е отговорът на често задавания въпрос: „В какво да инвестирам?“. С други думи това е експертна препоръка за най-подходящия инвестиционен продукт за вас.
Услугата е строго регулирана с цел защита на инвеститорите.
Терминологията отново създава объркване – понякога ще срещнете и термина „финансов съвет“, използван в същия контекст. В действителност обаче инвестиционният съвет има специфично правно и регулаторно значение.
Задължително е той да е персонален и съобразен с вашето лично финансово състояние, цели и опит. Не бъркайте инвестиционния съвет с „експертна“ прогноза за пазара. Повече детайли можете да намерите в ръководството на ЕСМА.
Защо е необходима регулация, когато някой ви препоръчва инвестиция? Нима е опасно да се доверите на произволно експертно мнение, което звучи логично и издържано?
Оказва се, че да.
Ако подобна препоръка е дадена в конфликт на интереси, тя носи риск за вас. Като например, някой да ви спести факта, че има инвестиционни решения с по-ниски такси. Техният размер има съществено значение за крайната доходност, която ще постигнете, а това е основният ви интерес.
Основната разлика между различните продукти (например взаимни фондове) е в тяхната инвестиционна стратегия и в цената, на която тя се реализира.
Подходящият инвестиционен съвет се състои в избор на стратегия, която не ви излага на излишен риск и се предлага на възможно най-изгодната зас цена.
Никога не забравяйте, че законова защита имате само когато получавате инвестиционен съвет от лицензиран инвестиционен консултант.
Той е длъжен да постави вашия интерес пред собствения си (т.нар. fiduciary duty). Финансови консултанти, анализатори, експерти, финансисти и други не са задължени да ви предложат същото.
Ако сте подредили личните си финанси, имате спестявания, план и инвестиционна стратегия, е време за последната стъпка. Това е реалната инвестиция в подходящите активи и тяхното управление.
Управлението на активи не е просто покупко-продажба на финансови инструменти чрез приложение на смартфона ви.
За инвестиционната стратегия изключително важна е нейната реализация чрез:
правилно съхранение и оценка на активите
поддържане на отчетност – към регулаторите и клиентите
управление на рисковете и паричните потоци
наличие на системи за вътрешен контрол и други съпътстващи процеси
Два са основните начини да се възползвате от професионална помощ в този процес:
покупка на дял в инвестиционен фонд (т. нар. колективна инвестиционна схема)
услугата доверително управление на личен инвестиционен портфейл
Повече по темата: ►►► "Доверително управление на индивидуална сметка или дял във взаимен фонд?"
Често практиката на финансовите консултанти (financial planners) се използва като канал за продажба на определени финансови продукти.
Стимулите (комисионите), които те получават, често изместват безпристрастния съвет, който би трябвало да бъде в най-добрия интерес на клиента.
Ако един финансов консултант е служител на голяма институция, естествено е да ви препоръча продукт, предлаган от неговия работодател.
Но дали той е най-изгодният за вас?
Дори и при консултантите със самостоятелна практика рискувате да получите препоръки в конфликт на интереси.
Причината е, че в същото време те получават комисионни от институциите – доставчици на финансови продукти, като застрахователи, пенсионни фондове и взаимни фондове.
Европейската организация на потребителите от 2018 година води активна кампания, наречена „Цената на неподходящия съвет“, срещу този порочен модел. Повече можете да научите Тук.
В резултат, в Холандия и Великобритания са въведени законови промени, според които финансовите консултанти нямат право да получават възнаграждение от трети страни (доставчици на финансови продукти), а само от своите клиенти. Това значително намали конфликтите на интереси, а забраната остава в сила и до днес.
Този модел обаче си остава най-разпространеният в България, както и голяма част от Европа.
Днес в медиите е лесно да попаднете на всякакви мнения относно това в какво и как е добре да се инвестира.
Приемайте категоричните, дори и добре аргументирани просто като случайни прогнози. Никой не може устойчиво да предвижда бъдещето – независимо дали се нарича финансов или инвестиционен консултант, експерт, опитен анализатор или професор по икономика.
За да се предпазите от подвеждащи съвети, спомнете си за регулациите на инвестиционните съвети. Те са създадени с цел да защитават интересите ви.
Според действащите регулации, инвестиционният съвет задължително трябва да бъде персонален. Причината е проста – универсален инвестиционен съвет не съществува.
Това, което е подходящо за съседа ви, може да е напълно неподходящо за вас. Вероятно се различавате по възраст, финансово положение, цели, опит и редица други фактори.
Затова приемете всяка препоръка за конкретен инвестиционен продукт, отправена към широка аудитория, просто като реклама.
Мотивацията на експерта отсреща е от изключително значение, затова регулациите въвеждат ограничения с цел предпазване от конфликти на интереси.
Пример за това са изискванията, на които трябва да отговаря един инвестиционен съвет, за да бъде наречен независим. Това е още един термин, който често се използва неправилно.
С по-прости думи, независим е онзи консултант, който получава възнаграждение за услугите си единствено от клиента, а не от доставчика на продуктите, които препоръчва.
За съжаление, във финансовата система често се пренебрегват добрите практики в този процес. Причината са стимулите, които финансовите институции са склонни да плащат, за да дистрибутират своите продукти.
Затова често попадате на препоръки, наподобяващи инвестиционен съвет, но отправени от хора, поставени в конфликт на интереси. Партньорството на един финансов консултант с големи институции често е сигнал, че той вероятно получава стимули под формата на комисиони от тях.
Днес много хора, натрупали аудитория в медиите и даващи съвети, се представят като инвеститори с опит. Повечето от тях обаче не са – и никога не са били – част от сектора за управление на активи.
А това е единственото място, където можеш да натрупаш реален инвестиционен опит, полезен за другите.
Експертизата да помагаш на другите не идва с управлението на лична сметка. Това, че сте имали успех, не означава, че съветите ви са полезни за друг човек.
На пазарите е възможно да вземете грешно решение и въпреки това да постигнете положителен резултат. Нарича се късмет.
Като например да започнеш да инвестираш в началото на дългогодишен бичи пазар. Или да избереш правилната акция с грешни аргументи.
Затова истински полезният опит идва тогава, когато управляваш парите на други хора. Единствената професионална позиция, която позволява това, е инвестиционният консултант (портфолио мениджър).
Тогава разбираш какво означава инвестиционна стратегия, съобразена с конкретния клиент.
Едва тогава осъзнаваш защо този процес е строго регулиран – и колко опасно е твоите импровизации или прогнози да определят финансовото бъдеще на друг човек.
Най-известният инвеститор в света – Уорън Бъфет – не притежава изцяло Berkshire Hathaway, компанията която управлява, а само около 15% от нея.
Неговата дейност не е хоби. Това е професионална отговорност.
В България термините „финансов“ и „инвестиционен“ консултант често се използват като синоними, но последиците от този избор не са еднакви.
Когато става дума за инвестиционен съвет, регулацията не е формалност – тя е механизмът, който ви дава защита и яснота кой носи отговорност.
Все пак става въпрос за спестяванията ви.
Добре е да подходите по същия начин, по който търсите медицинска помощ. Финансовото ви здраве е не по-малко важно от физическото.
Ако статията ви е била полезна, не пропускайте още :
►►► Доверителното управление на индивидуална сметка или дял във взаимен фонд?
►►► 4 сигнала, че е време да инвестирате парите си
Когато инвестирате капиталът Ви е изложен на риск. Стойността на Вашия портфейл зависи от пазарните условия, които са извън нашия контрол. Доходността постигната през минали периоди не може да се разглежда като гаранция за бъдеща доходност и инвеститорите могат да претърпят загуба на първоначално вложените средства. Данъчното облагане на капиталовата печалба и дивидентните плащания зависят от Вашата данъчна юрисдикция.
FutureWealth Advisers е обвързан агент на Sofia International Securities Jsc, регистриран в Комисията за Финансов Надзор с решение номер 350 - ОА/21.05.2020
Sofia International Securities Jsc е инвестиционен посредник лицензиран от КФН, РГ-03-0157
Future Wealth Advisers е независима компания и не е дъщерно дружество на Sofia International Securities JSC и Interactive Brokers LLC.
В какво да инвестирам парите си 
Защо размерът на таксите е важен 