Взаимните фондове губят основните си предимства

Бързото развитие на финансовата индустрия през последните години доведе до сериозен отлив на инвеститори от активно управляваните взаимни фондове към пасивните (индексни) схеми или борсово търгуваните фондове (ETF).

Според данните на "Bank for International Settlements", от 2007 г. насам, отливът на капитали от активните взаимни фондове, инвестиращи в акции, достига 3 трилиона долара. За същия период, пасивните (индексни) фондове са привлекли приблизително същата сума.

► Те възникват основно като инструмент, чрез който по-дребните инвеститори, обединявайки средствата си в един пул, могат да постигнат евтина диверсификация.

Борсово търгуваните фондове (ETFи) - взаимни фондове, чиито дялове се търгуват като акции, и следват индексни стратегии - намалиха значително цената на тази диверсификация. 

В момента можете да структурирате портфейл, който има експозиция към стотици, дори хиляди акции или облигации, на цена под 0,20% такса управление. За сравнение при взаимните фондове тя може да достигне над 2% (средно 2,45% за пазара в България).

► Друго предимство, приписвано често на взаимните фондове е икономията от мащаба. Обединявайки много инвеститори в един пул, те успяват да получат по-ниски разходи, било то за търговия или за съхранение на активите.

С развитието на технологиите и с навлизането на пазара на low cost брокерите, вече не е нужно да имате портфейл съизмерим с взаимен фонд, за да търгувате евтино.

Например "Interactive Brokers" предлагат в една платформа достъп до 135 пазара на цени сравними с тези, на които търгуват и най-големите взаимни фондове. Тази тенденция отива и още по-далеч с примери като "Robinhood", които предлагат и търговия без комисионни.

► ETF-ите предлагат и по-добра ликвидност – продажбата на дялове се извършва с едно натискане на бутона, тъй като те се търгуват като акции.

Процедурата по обратно изкупуване на дялове, характерна за взаимните фондове, е значително по-тромава.

► Пазарните индекси и възникналите впоследствие индексни фондове, насочиха вниманието на инвеститорите и към още един факт – повечето взаимни фондове с активна стратегия не могат да постигнат по-добри резултати от пазарните индекси.

Умението да победиш пазара е нещо изключително рядко и безкрайно трудно. Както и постигането систематично на доходност над пазарната, за по-дълъг период от време.

Ползата от активно управление на цена надвишаваща десетократно тази на един ETF, беше поставена под съмнение.

Това са причините, заради които e логично тенденцията на отлив на капитали от взаимните фондове и насочването им към все по-евтините пасивни ETFи да продължи.

Взаимните фондове ще трябва да се фокусират в единствените предимства, които са им останали – да предложат достъп на инвеститорите до мениджъри, които наистина постигат резултати или до класове активи, недостъпни за дребните инвеститори. Пример за това могат да бъдат инвестициите в частни компании (private equity) или земеделска земя.

Борсово търгуваните фондове промениха финансовите пазари и дадоха достъп до евтина диверсификация за дребните инвеститори.

Те дават много повече възможности и на инвестиционните консултанти. Не тези, които ви продават взаимни фондове срещу комисионна, а такива които предлагат цялостна услуга. Тя включва управление на активите ви, чрез структуриране на най-подходящата инвестиционна стратегия за Вас.

Ако желате да научите повече, разгледайте нашите често задавани въпроси или ни пишете. 

МОЖЕ ДА ХАРЕСАТЕ ОЩЕ И: